Содержание
Мейкер и тейкер в трейдинге
В мире криптотрейдинга существует множество нюансов, которые на первый взгляд могут показаться незначительными, но на деле напрямую влияют на издержки трейдера и итоговую доходность. Один из таких моментов — разница между комиссией мейкера и тейкера. Эти роли определяют, как именно исполняется ваш ордер на бирже и сколько вы заплатите комиссии, а в ряде случаев могут определять и саму вашу стратегию.
В этой статье мы разберёмся, кто такие мейкер и тейкер, почему биржи поощряют одних и берут повышенную плату с других, и как это можно использовать в свою пользу. Мы рассмотрим комиссии на популярных биржах, покажем примеры стратегий и объясним, как знание этой темы поможет вам оптимизировать расходы и повысить эффективность торговли.
Что такое мейкер и тейкер: откуда берётся ликвидность
Прежде чем говорить о выгоде или комиссиях, важно понять базу — как устроен рынок и откуда берётся ликвидность. С этого и начнём.
Любая биржа — это место, где встречаются заявки на покупку и продажу. Когда вы размещаете ордер, он либо сразу исполняется (если есть подходящее предложение с другой стороны), либо становится частью так называемой книги ордеров. Здесь и вступают в игру два понятия — мейкер и тейкер.
Мейкер (от англ. make — создавать) — это тот, кто выставляет лимитный ордер, который не исполняется мгновенно, а попадает в книгу заявок. Таким образом, он добавляет ликвидность в рынок, предлагая другим участникам купить или продать актив по его цене. Биржи любят мейкеров: благодаря им рынок становится глубже, спред между ценой покупки и продажи — уже, а крупные ордера исполняются быстрее.
Тейкер (от англ. take — брать/забирать) — это тот, кто исполняет ордер немедленно, “забирая” уже выставленные заявки. Как правило, это рыночные ордера или лимитные ордера, которые сразу находят совпадение в книге. Тейкеры забирают ликвидность, сокращают количество доступных заявок в стакане.
Чтобы проще понять разницу: мейкер вешает объявление “продаю” и ждет, а тейкер откликается и покупает. Первый добавляет в стакан новую цену, второй — сразу её убирает.
Почему бирже выгодны мейкеры, а тейкеры — не очень
Теперь, когда мы разобрались с определениями, давайте взглянем на предмет глазами биржи и поймем, почему биржи по-разному относятся к мейкерам и тейкерам.
Бирже, как и любому бизнесу, важна ликвидность. Это способность рынка "проглатывать" крупные ордера без сильных скачков цены. Чем выше ликвидность, тем привлекательнее платформа для трейдеров, особенно институциональных. А ликвидность создаётся именно мейкерами — теми, кто готов поставить свои деньги в стакан и… ждать.
Чем больше мейкеров на бирже, тем больше заявок, тем выше конкуренция между ними, а это значит — лучшие цены и быстрое исполнение для всех. В этом и кроется мотивация: биржа стремится поощрять мейкеров, давая им сниженные комиссии, а иногда и вовсе платит за каждую сделку (это называется “отрицательная комиссия” или ребейт).
С тейкерами всё наоборот. Они забирают уже готовую ликвидность и потенциально “разряжают” рынок. Если тейкеров много, а мейкеров мало, ликвидность уходит, спред расширяется, а новые пользователи могут уйти к конкурентам. Поэтому тейкеры платят больше — по сути, это дополнительная плата за удобство мгновенного исполнения ордера.
Прежде чем двигаться дальше, зафиксируем главное: роль мейкера приносит пользу бирже, и за это её вознаграждают сниженной комиссией. Тейкер, в свою очередь, платит за то, что действует быстро и “ест” уже готовую ликвидность.
Далее разберем, какие именно комиссии действуют на популярных криптобиржах — и где разница особенно ощутима.
Сравнение комиссий мейкера и тейкера на популярных биржах
Прежде чем выбирать стратегию торговли, стоит разобраться, какие именно комиссии платят мейкеры и тейкеры на биржах, где вы торгуете. Разница может быть не просто заметной, а вполне критичной — особенно при частых сделках или работе с крупными объёмами.
Возьмём для примера три крупнейших платформы: Binance, Bybit и OKX. Ниже — таблица с их базовыми комиссиями (то есть без учёта VIP-уровней и скидок за использование токенов биржи):
| Биржа | Спот Мейкер | Спот Тейкер | Фьючерсы Мейкер | Фьючерсы Тейкер |
|---|---|---|---|---|
| Binance | 0,10% (0,075% с BNB) | 0,10% (0,075% с BNB) | ~0,02% | ~0,04% |
| Bybit | 0,10% | 0,10% | ~0,01% | ~0,06% |
| OKX | 0,08% | 0,10% | ~0,02% | ~0,05% |
Как видим, на споте разница между мейкером и тейкером минимальна — иногда её вовсе нет. Но на деривативных рынках (фьючерсы, бессрочные контракты) ситуация меняется: мейкеры платят в 2–6 раз меньше, чем тейкеры. Иначе говоря, разница огромная. А если вы попадёте в VIP-программу или используете токены биржи, разрыв может стать ещё заметнее — вплоть до нулевой или отрицательной комиссии для мейкера.
С учетом этого возникает логичный вопрос: всегда ли стоит стремиться быть мейкером? Не совсем. Всё зависит от вашей стратегии. Давайте теперь разберём, в каких подходах выгоднее быть мейкером, а в каких — тейкером.
Когда выгодно быть мейкером, а когда — тейкером
Как видите, роли мейкера и тейкера созданы не “для галочки” — они буквально определяют, сколько вы заплатите за свои сделки. На этом фоне возникает резонный вопрос: в каких ситуациях трейдеру стоит сознательно выбирать ту или иную роль? Ответ — всё зависит от стратегии, стиля торговли и приоритетов: где-то важна цена входа, а где-то — скорость исполнения. Рассмотрим несколько примеров.
Мейкер: вход только по своей цене
Мейкером — то есть, лимитным ордером — заходить есть смысл тогда, когда вам точно известна предпочтительная цена входа и нет задачи зайти поскорее. Допустим, есть уровень, есть зона интереса, есть понимание, где сценарий сломан. В таком режиме лучше всего подойдет лимитный ордер.
Типичный пример — работа от диапазона или от уровня. Представим, что цена несколько раз реагировала на одну и ту же область, рынок не ускоряется, импульса нет. В такой момент покупать имеет смысл только ниже, продавать — только выше. Поэтому ставится лимитка на границе и дальше рынок делает свою работу. Дошёл — вход есть. Не дошёл — сделка отменяется.
Важный момент: мейкер всегда должен быть готов “не войти”. Если психологически сложно принять ситуацию, в которой ордер не исполнится, значит, вы выбрали не тот режим. Мейкер работает только тогда, когда отсутствие или пропуск сделки воспринимается спокойно.
Тейкер: главное — попасть в рынок
Роль тейкера становится оправданной в тех случаях, когда ожидание исполнения лимитного ордера начинает работать против вашей сделки. Допустим, когда цена и структура меняются слишком быстро, и попытка войти “аккуратно” повышает риск остаться вне рынка — либо получить частичное, убчточное исполнение.
В скальпинге это ощущается особенно остро. Допустим, цена быстро среагировала на импульс, и уже через несколько секунд рынок выглядит иначе, чем когда мы планировали вход. Лимитный ордер в таких условиях может просто остаться в стакане — в итоге сетап как-бы “был”, но реализовать его не удалось. Во избежание таких ситуаций лучше всего входить по рынку. Конечно, комиссии и проскальзывание стоит заранее учитывать в расчётах, и если сделка не способна их перекрыть, проблема скорее не в способе входа, а в самом сетапе.
Та же логика проявляется и при торговле импульсов. Когда рынок ускоряется, уровни проходят без пауз, а ликвидность смещается, лимитные ордера либо не успевают исполниться, либо дают лишь частичный вход. В такие моменты приоритетнее не точная цена, а сам факт участия в движении. Исполнение по тейкеру становится платой за этот приоритет. Однако и это имеет смысл только тогда, когда импульс подтверждён объёмом и реальной ликвидностью. В противном случае высокая комиссия оказывается далеко не самым неприятным элементом сделки.
Отдельно стоит рассмотреть выходы из позиции. Стоп, особенно в активном рынке, почти всегда делает сделку тейкерской, и в этом нет ничего ошибочного. Когда сценарий перестал работать, ключевая задача — закрыться полностью и без задержек. В такие моменты попытка сэкономить на комиссии запросто приводит к дополнительным потерям, так что приоритет исполнения здесь важнее точности.
Если упростить, общие принципы звучат так:
- Есть чёткая цена входа и допустимо, что рынок может её не дать → лимитка, мейкер;
- Есть сценарий, который живёт несколько секунд, и важно поскорее оказаться в позиции → рынок, тейкер;
- Нужно быстро выйти, когда идея перестала работать → тейкер.
Таким образом, мейкер — это экономия, тейкер — это скорость. Игра стоит свеч, если вы понимаете, когда и зачем вы платите повышенную комиссию. А для продвинутых стратегий — например, алгоритмической торговли — обе роли нередко используются стратегически, в сложных комбинациях.
Как мейкер и тейкер влияют на издержки трейдера
Теперь, когда мы разобрались в основах, самое время поговорить о практике. Рассмотрим примеры того, как комиссии мейкера и тейкера могут прямо повлиять на финансовый результат.
Когда трейдер платит комиссию, он буквально отдаёт часть своей прибыли. На спотовых рынках она может показаться незначительной — скажем, 0,1% от сделки. Но при активной торговле эти десятые доли превращаются в ощутимую сумму и могут легко увести финрез в минус. Рассмотрим несколько гипотетических ситуаций, в которых стоит обращать особое внимание на сборы мейкер-тейкер.
Представьте, что вы активно скальпите на фьючерсах, скажем, на Bybit. Делаете по 30 сделок в день, объёмом $2 000 каждая. Если вы используете рыночные ордера, вы выступаете как тейкер и платите комиссию 0,06%. С каждой сделки это $1,20 — итого $36 в день на одних только комиссиях. Но если вы те же сделки проводите лимитными ордерами, исполняясь как мейкер по 0,01%, ежедневные издержки сокращаются до $6. Разница — $30 в день. Умножьте на месяц — и у вас почти $600 экономии. Это буквально прибыль, которую вы могли бы оставить себе.
Теперь представьте ситуацию с арбитражем. Вы замечаете, что на Binance ETH стоит на $25 дороже, чем на OKX. Отличный шанс: покупаете ETH на одной бирже и тут же продаёте на другой. Но если вы действуете как тейкер на обоих концах — платите комиссию дважды. Скажем, по 0,05% на каждом шаге. Это минус $10. А если вы используете лимитный ордер на продаже и исполняетесь как мейкер — комиссия может быть вдвое ниже. Разница в $5 — и это уже половина вашей прибыли от сделки. В арбитраже это критично: зачастую именно комиссия решает, будет ли сделка прибыльной или нет.
И даже в импульсных сценариях, когда рынок движется резко, понимание роли может работать на вас. Допустим, вы увидели, как BTC рванул вверх, и решили срочно войти. Жмёте “Buy Market” на объем $10 000 — получаете не лучшую цену из-за проскальзывания, плюс платите $10 комиссии. А теперь представьте, что вы заранее определили уровень входа и поставили лимитный ордер. Он исполнился, когда цена немного откатилась, и вы получили позицию дешевле и без лишней комиссии. Такой подход требует планирования, но позволяет экономить и на точке входа, и на издержках.
Бывает, рынок пошёл не туда, цена ушла против вас, и вы закрываете позицию с убытком. Но даже в этом случае — вы платите комиссию, и не раз. Вы заплатили, когда вошли в сделку, и снова платите при выходе. Если вы действовали как тейкер — а чаще всего именно так происходит в стрессовых ситуациях, когда нужна скорость — это двойная тейкер-комиссия, например по 0,1%. То есть вы и так теряете деньги на цене, а сверху отдаёте ещё 0,2% от объёма — просто за то, что зашли и вышли. Чем больше плечо и объём — тем ощутимее этот удар.
А теперь добавьте к этому автоликвидацию и/или стоп-аут. Например, вы торгуете с плечом, и рынок резко идёт против позиции. Биржа закрывает её принудительно, а исполнение почти всегда проходит как тейкер. То есть даже выход по стопу обойдётся вам дороже, чем мог бы — просто потому что вы не контролировали свою роль в момент закрытия. Иногда это решает немного, но иногда — становится последним гвоздём: позиция и так ушла в минус, а комиссии тейкера его еще увеличили.
Если вы работаете с крупными объёмами — скажем, торгуете на $500 000 в день — то даже разница между 0,04% и 0,02% комиссии становится огромной. Вы теряете или экономите тысячи долларов ежемесячно. Именно поэтому профессионалы подключают API, торгуют с роботами и добиваются VIP-статуса на бирже: чем чаще вы торгуете как мейкер, тем меньше платите, а иногда и вовсе получаете ребейт.
Всё это подводит к одному простому выводу: ваша сторона в сделке — инструмент прямого контроля над расходами. Понимая, когда вы платите больше, а когда можете сэкономить, вы начинаете управлять своей торговлей гораздо осознаннее.
Чем выше частота сделок — тем сильнее эффект. Для скальпера или маркет-мейкера комиссия — это буквально строка в PnL, и переключение с тейкера на мейкера способно перевернуть стратегию из убыточной в прибыльную.
Как уменьшить издержки с комиссий: практические советы
Понимание роли мейкера и тейкера — это только половина дела. Вторая половина — начать применять это знание на практике, чтобы сократить издержки и повысить эффективность вашей торговли. И начать здесь стоит с самого очевидного: используйте лимитные ордера, когда это позволяет рынок. Если вы не торгуете новости, не ловите импульс и не нуждаетесь в немедленном входе — вам лучше всего подойдет лимитный ордер. А если при этом вы ставите его с опцией "Post Only", вы гарантированно не станете тейкером даже случайно — и избежите лишних комиссий.
Обращайте внимание на структуру комиссий именно вашей биржи. На фьючерсных рынках разница между мейкером и тейкером часто в 2, 3, а иногда и в 5 раз. Потратьте хотя бы несколько минут, чтобы изучить тарифную сетку, и вы увидите, где теряете деньги — возможно, даже каждый день.
Также не забывайте о скидках, которые можно получать просто за то, что вы держите или используете токены самой биржи. У Binance это BNB, у OKX — OKB, у Bybit — BIT. Комиссии за использование токенов могут снижаться на 25% и более — особенно у долгосрочных клиентов бирж.
Если вы торгуете активно, даже без гигантских объёмов, проверьте: не пора ли вам подняться по внутренней VIP-системе. Многие биржи снижают комиссии уже с первых уровней, просто за 30-дневный оборот. Вы и так торгуете — а можете платить меньше потому, что делаете это регулярно.
И, наконец, начните встраивать расчёт комиссий в саму логику вашей стратегии. Не только спрашивайте себя “где входить/выходить”, но и “чем это мне обойдётся”. Вход на $10 000 с тейкер-комиссией в 0,1% — это сразу минус $10 от вашей будущей прибыли. Если ваша цель — заработать $100, вы только что отдали 10% дохода за мгновенное исполнение. Возможно, стоит немного подождать — и сэкономить деньги.
Заключение
На первый взгляд, разница между мейкером и тейкером может показаться незначительной технической деталью. Но на деле — это один из ключевых факторов, влияющих на издержки трейдера и итоговую прибыльность стратегии. Мейкер — это терпение и экономия. Тейкер — скорость, гибкость и оперативность. На бирже нет “правильной” роли — есть лишь осознанный выбор в зависимости от цели сделки.
