Почему криптовалюта может расти, когда весь рынок падает
Криптовалюты часто движутся вместе: если Bitcoin резко падает, большинство альткоинов тоже оказываются под давлением. Но иногда отдельный токен начинает расти даже на фоне общего снижения рынка.
Такое движение не обязательно является аномалией. Цена каждого актива формируется собственным балансом покупателей и продавцов, поэтому локальные факторы иногда оказываются сильнее общего рыночного настроения.
Оглавление
- Почему криптовалюты обычно движутся вместе
- Локальный спрос может быть сильнее рынка
- Новости конкретного проекта
- Листинг на новой бирже
- Short Squeeze
- Низкая ликвидность усиливает движение
- Сокращение предложения
- Активность крупных участников
- Почему такое движение может быстро закончиться
- Как понять причину движения
- Почему важно сравнивать с Bitcoin
- Основные причины роста против рынка
- Заключение
Почему криптовалюты обычно движутся вместе
Bitcoin занимает важное место в структуре крипторынка, поэтому его сильные движения часто влияют на остальные активы.
Когда BTC резко падает, участники могут сокращать позиции и в альткоинах. Снижается общий аппетит к риску, увеличиваются ликвидации, а капитал перетекает в стейблкоины или выходит из рынка.
Из-за этого корреляция между активами во время сильных движений обычно повышается.
Корреляция не бывает абсолютной
Но она никогда не бывает абсолютной.
Локальный спрос может быть сильнее рынка
Основная причина независимого роста — появление покупателей именно в конкретном токене.
Представим, что весь рынок снижается на 5%, но в отдельную монету приходит значительный поток покупок.
Если продавцов недостаточно, чтобы поглотить этот спрос, цена начинает расти независимо от общего направления рынка.
Когда локальный спрос особенно заметен
Особенно заметен такой эффект у токенов с относительно небольшой капитализацией и ограниченной ликвидностью.
Новости конкретного проекта
Общий рынок может падать, но отдельный проект в этот момент получает собственный сильный информационный повод.
Например:
- листинг на крупной бирже;
- запуск основной сети;
- обновление протокола;
- новое партнерство;
- запуск продукта;
- изменение токеномики.
Такая новость создает локальный спрос, который некоторое время может компенсировать давление со стороны всего рынка.
При этом реакция зависит не только от самой новости, но и от того, сколько покупателей и продавцов реально находится на рынке.
Листинг на новой бирже
Добавление токена на крупную торговую площадку может значительно увеличить число участников, которые получают к нему доступ.
Появляется новая ликвидность, растет торговый объем и формируется дополнительный спрос.
Поэтому токен способен двигаться против общего рынка сразу после объявления или начала торгов.
Когда реакция на листинг особенно сильная
Особенно сильная реакция возможна, если до этого актив был доступен только на небольших площадках.
Short Squeeze
Еще одна причина резкого роста — Short Squeeze.
Представим, что рынок падает, поэтому многие участники открывают короткие позиции и ожидают продолжения снижения.
Но отдельный токен неожиданно начинает расти.
Часть продавцов вынуждена закрывать Short, то есть совершать покупки.
Рост цены приводит к закрытию новых коротких позиций, а затем могут начаться ликвидации.
Возникает цепочка:
Рост
Закрытие Short
Дополнительные покупки
Ликвидации
Новый рост
Рост → закрытие Short → дополнительные покупки → ликвидации → новый рост.
В результате токен способен резко двигаться вверх даже тогда, когда большинство рынка остается красным.
Низкая ликвидность усиливает движение
Для роста не всегда нужен огромный объем покупателей.
Если стакан тонкий, между Ask находится мало заявок.
Даже относительно небольшой поток рыночных покупок способен быстро пройти несколько уровней и значительно поднять цену.
Рост без огромного притока капитала
Поэтому рост малоликвидного токена на падающем рынке не всегда означает огромный приток капитала.
Иногда причина заключается в том, что встречного предложения просто недостаточно.
Место для картинки №2
Тонкий Ask и несколько рыночных покупок, быстро поднимающих цену.
Сокращение предложения
На цену может влиять и количество доступных токенов.
Например, часть монет может быть:
- заблокирована;
- отправлена в стейкинг;
- выведена с бирж;
- сожжена;
- временно недоступна для продажи.
Если предложение уменьшается, а спрос остается прежним или растет, цена получает дополнительную поддержку.
Поэтому токеномика способна временно сделать движение актива независимым от общего рынка.
Активность крупных участников
Сильное локальное движение может возникнуть и из-за крупного покупателя.
Если участник начинает собирать значительный объем, особенно в относительно тонком стакане, предложение постепенно поглощается.
На графике при этом появляется устойчивый рост, хотя остальные криптовалюты продолжают снижаться.
Можно ли определить крупного покупателя по графику?
Однако по одному графику нельзя определить, кто именно совершает покупки. Это может быть крупный участник, маркет-мейкер, алгоритм или множество небольших покупателей.
Почему такое движение может быстро закончиться
Рост против рынка не означает, что токен полностью перестал зависеть от общего настроения.
Если локальный спрос заканчивается, влияние рынка снова становится заметным.
Например, после листинга первоначальный ажиотаж снижается, покупатели становятся менее активными, а продавцы начинают фиксировать позиции.
Если Bitcoin при этом продолжает падать, токен может быстро вернуться к общему направлению.
Краткосрочное расхождение и декорреляция
Именно поэтому краткосрочное расхождение еще не означает устойчивую декорреляцию.
Как понять причину движения
Для анализа такого движения одного графика недостаточно.
Полезно сопоставлять:
- торговый объем;
- стакан;
- ленту сделок;
- Open Interest;
- Funding Rate;
- ликвидации;
- новости проекта;
- движение токена на других биржах.
Пример: Volume и Open Interest
Например, рост цены одновременно с резким увеличением объема и снижением Open Interest может отличаться по своей природе от роста, сопровождающегося набором новых позиций.
Почему важно сравнивать с Bitcoin
Движение токена относительно BTC позволяет понять, действительно ли актив показывает собственную силу.
Пример 1: токен слабее Bitcoin
Если альткоин вырос на 3%, а Bitcoin за тот же период поднялся на 10%, относительно рынка этот токен фактически оказался слабее.
Пример 2: токен растет против рынка
И наоборот, если BTC падает на 5%, а токен растет на 4%, между ними действительно возникло заметное расхождение.
Поэтому важно оценивать не только абсолютное изменение цены, но и движение относительно рынка.
Основные причины роста против рынка
Криптовалюта может двигаться вверх на фоне общего падения из-за сочетания нескольких факторов:
Локального спроса;
Новостей конкретного проекта;
Листинга;
Short Squeeze и ликвидаций;
Низкой ликвидности;
Изменения доступного предложения;
Активности крупных участников.
Чаще всего сильное движение возникает не из-за одного фактора, а из-за их сочетания.
Заключение
Криптовалютный рынок связан между собой, но каждый токен остается отдельным рынком со своим стаканом, спросом, предложением и потоком заявок.
Поэтому даже во время сильного падения Bitcoin отдельная монета может расти, если локальный покупательский поток оказывается сильнее давления продавцов.
Причиной могут стать новости, листинг, Short Squeeze, особенности токеномики или просто недостаток ликвидности на стороне Ask.
Главное — понимать, что движение против рынка не возникает само по себе: за ним всегда стоит изменение баланса спроса, предложения и ликвидности конкретного актива.
Дисклеймер
Материал подготовлен исключительно в информационных и просветительских целях. Он не является индивидуальной инвестиционной, финансовой, торговой, юридической или налоговой рекомендацией, предложением купить, продать или удерживать криптовалюту (иной инструмент) либо гарантией какого-либо результата.
Криптовалюты и связанные с ними финансовые инструменты относятся к высоковолатильным активам и могут существенно изменяться в цене, в том числе упасть до нуля. Прошлые результаты, включая достижение исторических максимумов, не гарантируют повторения аналогичной динамики в будущем. Любые решения пользователь принимает самостоятельно и несет ответственность за связанные с ними риски. Vataga Crypto не несет ответственности за финансовые решения, принятые на основании или с использованием информации из данного материала.
Прежде, чем принять решение о начале совершения вложений в криптовалюту и (или) связанные с ней инструменты, настоятельно рекомендуем проконсультироваться с независимыми финансовым, налоговым, юридическим и иными консультантами.
