Дисбаланс стакана: что показывает перевес Bid и Ask

Дисбаланс стакана — это заметное различие между объемом лимитных заявок на покупку и продажу. Если возле текущей цены на стороне Bid находится значительно больше объема, чем на Ask, говорят о перевесе покупателей. Если крупнее сторона Ask — о перевесе продавцов.

Но большое количество заявок с одной стороны не означает, что цена обязательно пойдет в соответствующем направлении. Стакан показывает доступную ликвидность, а не гарантированное намерение участников.

Что такое Bid и Ask

Биржевой стакан состоит из двух основных частей.

Между лучшим Bid и лучшим Ask находится спред.

Например, если около текущей цены в Bid расположено заявок на 500 000 USDT, а в Ask — на 200 000 USDT, видимый стакан смещен в сторону покупателей.

Такое соотношение и называют дисбалансом.

Как оценивают дисбаланс стакана

Самый простой способ — сравнить суммарный объем Bid и Ask на одинаковой глубине от текущей цены.

Условно показатель можно представить так:

Если Bid и Ask равны, значение будет около 0,5.

Чем ближе результат к 1, тем больше видимый перевес покупателей. Чем ближе к 0 — продавцов.

Но значение сильно зависит от того, сколько уровней стакана включено в расчет.

Если сравнить только ближайшие пять уровней, получится одна картина. Если взять пятьдесят — результат может оказаться другим.

Что показывает перевес Bid

Большой объем на стороне Bid означает, что ниже или около текущей цены находится заметная лимитная ликвидность покупателей.

Это может замедлять падение, поскольку агрессивным продавцам необходимо исполнить эти заявки, прежде чем цена пройдет ниже.

Но крупный Bid не гарантирует рост.

Заявки могут быть:

• исполнены;
• частично исполнены;
• сняты;
• перемещены на другую цену;
• заменены новыми.

Поэтому важна не только величина объема, но и то, что происходит с ним при приближении цены.

Что показывает перевес Ask

Если на стороне Ask значительно больше объема, выше текущей цены находится повышенная лимитная ликвидность продавцов.

Она может временно препятствовать росту, поскольку рыночным покупателям приходится поглощать этот объем.

Однако крупный Ask тоже не означает обязательное снижение.

Если поток агрессивных покупок достаточно сильный, заявки могут быть полностью исполнены, после чего цена пройдет выше.

Почему большой Bid не всегда бычий сигнал

Одна из типичных ошибок — считать крупную заявку покупателей прямым доказательством будущего роста.

Представим, что в Bid стоит 1 млн USDT.

Пока цена находится далеко от этого уровня, неизвестно, останется ли заявка в стакане.

Участник может снять ее до касания. Кроме того, большой объем способен привлекать внимание других трейдеров, но сам по себе не является совершенной сделкой.

Поэтому стакан необходимо отличать от ленты:

Динамический дисбаланс важнее одного снимка

Стакан постоянно меняется.

Гораздо информативнее наблюдать, как ведет себя соотношение Bid и Ask во времени.

Например:

Такая последовательность содержит больше информации, чем один скриншот с крупной заявкой.

И наоборот, если большой Bid исчезает непосредственно перед приближением цены, его значение для анализа резко снижается.

Дисбаланс и глубина рынка

Важно учитывать не только ближайший уровень.

Например, прямо возле цены может доминировать Ask, но немного ниже находится значительно более крупный Bid.

Поэтому трейдеры анализируют глубину рынка — распределение ликвидности сразу по нескольким ценовым уровням.

На малоликвидных криптовалютах дисбаланс может быть особенно нестабильным: одна крупная заявка способна полностью изменить видимое соотношение сторон.

Ложные заявки и spoofing

Еще одно ограничение анализа стакана — заявки можно отменять.

Участник способен выставить крупный объем, создать видимость сильного спроса или предложения, а затем убрать заявку до исполнения.

Подобное манипулятивное размещение заявок обычно связывают с термином спуфинг (spoofing).

Поэтому сам факт появления крупного объема нельзя считать достаточным подтверждением реального интереса.

Что смотреть вместе с дисбалансом

Для понимания ситуации полезно сопоставлять несколько элементов:

• глубину Bid и Ask;
• изменение заявок во времени;
• ленту совершенных сделок;
• скорость рыночных покупок и продаж;
• спред;
• положение крупных объемов относительно цены;
• реакцию цены после исполнения заявок.

Именно сочетание этих данных помогает отличить устойчивую ликвидность от временного изменения стакана.

Основные ошибки

Заключение

Дисбаланс стакана показывает, как в конкретный момент распределена видимая лимитная ликвидность между Bid и Ask.

Перевес покупателей означает больший объем заявок на покупку, перевес продавцов — больший объем на продажу.

Но такой дисбаланс нельзя рассматривать как самостоятельный прогноз движения цены. Лимитные заявки могут быть отменены, переставлены или полностью поглощены.